lunes, 31 de marzo de 2014

INFORMES ESPECIALES: Cierre de 2013 y sus perspectivas para el 2014


Los resultados del Producto Interno Bruto (PIB) presentados por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) el 20 de marzo de este año mostraron una mejoría en las revisiones de los datos en 2013-II y 2013-III frente a aquellos presentados el 19 de diciembre de 2013. Así, 2013-IV se ubicó en 4,9% lo cual corresponde a un 2,3% más que la expansión del mismo trimestre del año anterior, en el cual la economía nacional empezaba a desacelerarse hasta tocar su mínimo entre enero y marzo de 2013. Con estos resultados Colombia alcanzó en todo 2013 una expansión de su producto de 4,3%, superior en 0,3% al resultado de 2012.

Ahora, son los resultados sectoriales los que abren la puerta a las perspectivas de 2014, puesto en el 2013 fue un año de consolidación de algunos sectores y cambios de tendencia para otros,  todo esto enmarcado en una nueva, pero esperada reactivación de la economía internacional. 

Aktiva Servicios Financieros lo invita ver el informe completo aquí.


martes, 25 de marzo de 2014

TIPS FINANCIEROS: Así inicia en el 2014 el sistema financiero


Los resultados de la economía en 2013 arrojaron una cifra de crecimiento de 4,3%, un dato por encima de las expectativas del mercado. La revisión al alza de los resultados del segundo y tercer trimestre además con las constantes cifras positivas de la construcción y agricultura  condujeron a ubicar a Colombia como una de las economías de mayor dinamismo en la región. Con perspectivas un poco más favorables en 2014, desde el punto de vista del consumo de las familias y la producción industrial la economía nacional aún debe esperar por un completo reajuste de la economía internacional que en sus fases iniciales ha influenciado negativamente los resultados del mercado financiero.

Con este panorama, el sistema financiero en enero de 2014 arrancó con cifras negativas explicadas fundamentalmente por el segmento de fondos administrados.

Aktiva Servicios Financieros pone a su disposición el reporte de las recientes cifras del sistema financiero aquí.

lunes, 17 de marzo de 2014

ESTUDIOS SECTORIALES: La generación de energía eléctrica en Colombia

Central hidroeléctrica San Carlos 

El desempeño de la generación de energía eléctrica colombiana se ha destacado por el aprovechamiento de las fuentes hídricas, el 67% de la energía producida proviene de esta fuente; la expansión de las centrales térmicas también ha sido importante en los últimos años, gracias a las nuevas obras. Ahora, el comportamiento de la demanda comercial sigue concentrada en pocas empresas y de darse la adquisición de ISAGEN por una de ellas, aumentaría esta situación.

El consumo del conjunto residencial del sector urbano ha crecido en los estratos socioeconómicos 2 y 5, tanto en número de suscriptores como en cantidad de energía entre 2013 y el primer mes de 2014. Por otra parte, la industria que concentra el 40% de la demanda de energía, aumentará su actividad en el presente año.      

Aktiva Servicios Financieros lo invita a conocer más del desempeño de este sector aquí.

lunes, 10 de marzo de 2014

ESTUDIOS SECTORIALES: El comercio de vehículos de carga en Colombia


EL desempeño del comercio de vehículos de carga pesada en 2013 a primera vista reporta tasas negativas considerables, pero hay que comprender que las condiciones económicas de los años de comparación fueron excepcionales y que arrojaron un número de unidades vendidas históricamente altas. Ahora, el año pasado las ventas retornaron a niveles  promedio de las 1500 unidades vendidas mensuales principalmente por el deterioro en la industria, ralentización por algunos periodos del sector minero energético y por unas condiciones de crédito menos favorables que en 2011 y 2012.  

Por otro lado, el potencial de la movilización de carga por carretera sigue siendo más que significativa en comparación a otros modos de transporte, siempre y cuando que en 2013 arrojó una facturación 14 billones de pesos aproximadamente.

Aktiva Servicios Financieros lo invita a conocer más del desempeño del sector aquí.

jueves, 6 de marzo de 2014

TIPS FINANCIEROS: Pequeños accionistas: Una mirada sencilla de los estados financieros



Hemos entrado en la época del año en la que se realiza el mayor número de asambleas generales de las empresas colombianas. Por eso Aktiva Servicios Financieros presenta algunos concejos a los pequeños accionistas que les ayuden a participar en las asambleas con mayores elementos y tomen las decisiones más convenientes para la gestión de sus inversiones.

I. LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros de una empresa  ofrecen una valiosa información para la toma de decisiones sobre inversión, otorgamiento de crédito; proveen elementos para el análisis sobre el futuro de los ingresos y los  gastos y se constituyen en la principal herramienta para evaluar la gestión administrativa de las personas que manejan la empresa.

Los principales usuarios de los  estados financieros son por supuesto los accionistas, también lo son los acreedores—en especial  las entidades financieras—y, entre otros, los organismos  estatales: Dian, municipios, etc. 

Los estados financieros, comúnmente conocidos como el balance, están conformados por el estado de resultados,—llamado también PyG—el estado de cambios en el patrimonio, el estado de cambios en la situación financiera, el estado de flujos de efectivo y los estados financieros consolidados.

La información contenida en los estados financieros  es fundamental y se presume veraz, confiable y que ha sido objeto de todos los filtros establecidos por la ley. Basado en ella se toman decisiones que tienen efectos en la vida de las personas y repercuten en el conjunto de la sociedad. Los accionistas deben cerciorarse de que los estados financieros hayan sido auditados y estén firmados por el contador de la empresa, quien en virtud de la ley está investido para dar fe pública de sus informes. La ley establece un plazo de quince días antes de la celebración de la asamblea general para que la administración de la empresa ponga a disposición de los accionistas los informes. El accionista responsable debe conocer esos  informes para asistir a la asamblea con un conocimiento que le permita intervenir y hacer propuestas acertadas. Para esto se requiere que la empresa asuma buenas prácticas de gobierno corporativo. Hoy en día estas prácticas han sido acogidas de forma voluntaria por muchas empresas. Además, las que cotizan en la bolsa de valores están obligadas a contar con un código de buen gobierno.

II. EN LA ASAMBLEA GENERAL



Desde luego que el interés inmediato de los accionistas en la asamblea general es conocer la rentabilidad de su inversión. Por ello su atención se centrará en el concepto de las utilidades netas, información que hallará en el estado de resultados. Las utilidades netas expresan claramente el desempeño de la administración de la empresa y por lo tanto  el rendimiento o la rentabilidad efectiva que los socios o dueños de una empresa obtienen por sus aportes. De aquí se originarán los dividendos que obtendrá el inversionista.

El análisis de la utilidad neta puede llegar a ser más profundo. Como se indicó, de la utilidad creada se desprenden los dividendos, es decir, la utilidad que la empresa reparte a sus accionistas. Los poseedores de acciones, bien sean ordinarias o preferenciales, pueden calcular fácilmente el número de periodos en los que recuperará el dinero invertido, mediante la división del precio y el dividendo recibido por acción, obteniendo así como resultado el número de años que tomará recuperar el valor invertido.

III. MÁS ALLÁ DE LAS UTILIDADES


Sin embargo, el accionista debe mantener una visión de largo plazo porque la utilidad de un año en particular puede presentarse por una circunstancia especial que probablemente no se repetirá  en el futuro, por ello debe informarse sobre la evolución general de la empresa. Los estados financieros  le permiten  visualizar de manera rápida los cambios  en las principales cuentas, tales como ingresos, patrimonio, pasivos o gastos que pueden indicarle si la empresa sigue una evolución positiva o evidencia algunas dificultades, como por ejemplo incrementos mayores en los gastos que en los ingresos, venta de activos propios del negocio, etc.

En particular, el accionista debe informarse  sobre el endeudamiento  que contrae la empresa con las entidades financieras —conocido comúnmente como el apalancamiento financiero—. Esta  es una estrategia de administración formidable para obtener capital de trabajo y mejorar la rentabilidad de los activos de la empresa. Sin embargo, el endeudamiento debe ser moderado para no poner en riesgo el futuro de la empresa. Si la deuda crece más que los activos, disminuye claramente la solvencia de la organización empresarial.

Además, se debe insistir en que la empresa cuente con una estructura de financiamiento ajustada a sus  operaciones, es decir, una  porción de corto plazo para las operaciones del día a día, y el saldo restante entre el mediano y largo plazo, acorde con los flujos de recursos y necesidades de financiación. Toda vez que la concentración de la financiación en algunos de estos esquemas trae consigo una serie de riesgos, por ejemplo, el endeudamiento concentrado en el corto plazo implica una presión permanente sobre el flujo de caja de las empresas con el fin de atender el servicio de la deuda. Esta situación conduce finalmente a una necesidad de renovación  constante de la deuda y en consecuencia a costos adicionales a los de la tasa de interés como es el caso del impuesto a las transacciones.

Según sean los resultados de la empresa, y en particular como haya evolucionado el precio de la acción, el accionista deberá definir una estrategia. En efecto, podría fijar un precio mínimo a partir del cual vender. Si la empresa está listada en la Bolsa de Valores de Colombia, podría obtener asesoría de un comisionista de bolsa acerca de  su decisión sobre la inversión en la empresa.

Por último, no hay que esperar hasta la fecha de entrega de los balances para las  inquietudes de los resultados, como accionista debe estar al tanto durante todo el año a eventos de coyuntura económica que puedan influir de alguna forma en el desempeño de la empresa; de esta manera además de la asesoría del comisionista de bolsa el accionista debe desarrollar un criterio propio de administración de su inversión.  

Descargue el presente articulo en pdf aquí.

lunes, 3 de marzo de 2014

ESTUDIOS SECTORIALES: El desempeño de la industria del caucho

fuente: www.futuro-orinoquia.org

El desempeño de la industria de la fabricación de productos de caucho ha sido similar al del total de la industria manufacturera colombiana. Igualmente los factores que en 2013 fueron marcados por la incertidumbre y una baja demanda de productos terminados, en la primera parte de ese año a nivel internacional jugaron un papel importante. Ahora, la tendencia, después del tercer trimestre del año, fue mejorando aunque de manera más lenta para la industria en cuestión. 

Un aspecto destacable fue el precio de los insumos. El precio del caucho tanto natural como sintético que en gran parte de 2013 fue a la baja y  por ende se transmitió a los costos de producción del sector. Pero por el lado de la demanda nacional el deterioro de algunos sectores que usan intensivamente el caucho le restaron puntos positivos en sus ventas, pero en otros sectores la tendencia fue diferente.

Aktiva Servicios Financieros lo invita a conocer más de este sector aquí.
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